2020/5/21 17:23:10 - 时间

3月CPI涨幅低于预期 基本面难以推大通胀压力

CPI“2”时代

4月11日,国家统计局公布的数据显示,3月CPI涨幅录得2.3%,与上月持平,但低于市场预期。其中,CPI主要还受蔬菜猪肉价格推动,其他方面上涨的动力并不强。不过,蔬菜和猪肉占CPI权重已经在今年开始进行了大调整。另外,物价稳定是央行货币政策操作的一个主要目标。有业内人士认为,中期来看,通缩比通胀更令人担忧,控通胀不是货币政策的核心,稳增长和防风险才是第一要务。

导读

中国社科院财经院成本与价格研究室专家王振霞认为,目前物价低于预期,与2016年开始调整CPI权重有关。今年物价篮子中食品权重下降,且整个CPI以2015年作为对比基期,而去年是以2010年作为基期的。

3月猪价让人大跌眼镜。

根据国家统计局公布的数字,3月全国猪肉价格(零售)比2月下降了1.3%,全国居民消费价格(CPI)比2月下降了0.4%,同比涨幅为2.3%,与2月一致,这大大低于市场预期。

本月初,各大机构预计3月CPI同比涨幅应该在2.4%以上,有的甚至预计达到2.7%甚至更高。主要判断依据是,猪肉价格保持高位,以及鲜菜价格高居不下,影响了物价上升。实际情况是,物价上涨的态势未如预期那么高。

国家统计局经济景气中心副主任潘建成认为,目前经济没有太大的通胀压力。因为2月物价涨幅大,有春节的季节性因素,3月情况则不同。目前经济有企稳迹象,例如房地产回暖和基建投资增速提升,但是仍不可高估这次经济增长的空间。

“在当前,必须通过改革提升企业的投资信心、经济效益,营造更合理的供需环境。在坚决降成本、去产能的同时,建议要将补短板和稳增长相结合。”他说。

3月CPI涨幅低于预期

数据显示,3月全国CPI总水平同比上涨2.3%。1-3月平均,全国CPI总水平比去年同期上涨2.1%。

上述数字低于各大机构预期。此前不少机构预计,3月CPI总水平应该在2.5%-2.6%左右,1-3月CPI水平可能在2.4%左右。甚至有学者认为,目前的经济存在经济放慢、通胀上升的滞胀压力。

21世纪经济报道记者了解到,很多机构高估3月物价,是因为3月蔬菜和猪肉价格的确涨幅很大,按照过去的蔬菜和猪肉等食品占全部CPI的权重,3月CPI涨幅的确有达到2.5%的可能。

国家统计局测算标明,3月份,食品烟酒价格同比上涨6.0%,影响CPI上涨约1.78个百分点。按此来看,食品加上烟酒占CPI权重都不到30%,而去年仅仅食品的权重就达到30以上(约33%)。

具体而言,蔬菜和猪肉占CPI权重已经在今年开始进行了大调整,3月猪肉的权重在2.2%左右,比去年减少了约1个百分点,鲜菜的权重为2.57%左右,比去年也减少了0.4个百分点。3月猪肉价格上涨28.4%,影响CPI上涨约0.64个百分点,相比按照过去的权重要少0.2个百分点。

中国社科院财经院成本与价格研究室专家王振霞认为,目前物价低于预期,与2016年开始调整CPI权重有关。今年物价篮子中食品权重下降,且整个CPI以2015年作为对比基期,而去年是以2010年作为基期的。

3月份物价涨幅没有预期的高,还与春节后交通、服务等价格比2月回落有关。国家统计数字也显示,3月受春节假日影响消退,飞机票和旅行社收费价格分别下降8.2%和5.5%,合计影响CPI环比下降约0.11个百分点。另外车辆修理与保养、美发、家政服务价格环比分别下降5.8%、4.4%和3.3%,合计影响CPI环比下降约0.04个百分点。

关键在于,猪价和蔬菜价格存在周期性和季节性因素,这个因素容易消除。3月鲜菜和猪肉价格分别同比上涨35.8%、28.4%,合计影响CPI同比涨幅1.56个百分点,也就是说3月CPI的2.3%同比涨幅,66%是鲜菜和猪肉导致的。但是鲜菜3个月可以上市,猪肉最长6个月就可以上市。

此前4月7日,农业部办公厅主任、新闻发言人叶贞琴警告说,目前生猪养殖过热的迹象已经出现了。对于养殖户来讲,要提高风险意识,既要理性补栏,不能盲目扩大产能。

基本面难以推大通胀压力

从未来走势看,尽管可能存在翘尾因素(指上年年末的上涨因素,对第二年的影响),使得单个月物价涨幅有些明显提升,但是全年物价仍难以突破3%的增长目标,难形成大的通胀压力。

银河证券首席经济学家潘向东指出,4月翘尾因素上升,可能使得物价同比涨幅抬头,二季度某个月物价可能会出现高点,但是3、4季度涨幅会回落。由于经济下行压力仍大,社会整体需求不足,全年CPI涨幅为2.1%左右。

21世纪经济报道记者了解到,因房地产1-2月投资和销售形势的好转,钢铁等大宗商品的需求增加,这使得钢铁价格回升,一些已经提供的企业正在蠢蠢欲动准备复产,这也拉高了全国工业生产者出厂价格(PPI)。

数字显示,2016年1-2月份,全国房地产开发投资9052亿元,同比名义增长3.0%,比去年全年的1%要高,这是1年多来的首次投资增速回升。另外,1-2月份,商品房销售面积11235万平方米,同比增长28.2%,增速比去年全年提高21.7个百分点。

受此影响,全国钢铁价格近期出现了明显回升。国家统计局显示的3月黑色金属冶炼和压延加工(钢铁)出厂价格比2月上涨4.9%,涨幅比上月扩大4.4个百分点。

整个工业领域的需求上升,在一定程度上改变了PPI持续大幅下滑的态势。3月份全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降4.3%,降幅已经持续3个月受窄。3月份 PPI比上月上涨0.5%,是2014年1月份以来的首次上涨。

但是这并不能表明目前工业,以及整个经济进入到了新的增长期的拐点。

摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊认为,这段时间PPI反弹是因为政府的稳增长的政策推出的力度比较大,包括房地产去库存的政策改变了整个市场的预期的结果。

但是未来是否可持续或者说未来的反弹度有多高还需要观察。“章俊说,“下一步稳增长,都需要更加宽松的财政政策和货币政策。”

章俊表示,要促进经济持续稳定增长,从中长期看仍需要改革加大力度。例如国际油价大跌,本可促使中国经济增速提高,但为了解决油企的就业问题,实施了大大高于国际水平的成本油价,这使得企业付出高成本。

中国社科院财经院成本与价格研究室专家王振霞认为,下一步要打破石油领域的行业垄断,先从下游的零售等环节放开,然后逐步向开采和炼油领域放开。让民企和国企同台竞争,提高行业效率。

“中国国有石油企业生产效率不提高,将对整个经济起到负面作用。” 王振霞说。(记者 定军 实习记者 赵凯 特约记者 杨丽萍)

来源:中央政府门户网站

最新资讯

河南省促进科技成果转化条例2020年08月19日

第一章 总 则 第一条 为了促进科技成果向现实生产力转化,规范科技成果转化活动,加速科学技术进步,实施创新驱动发展和科技兴豫战略,推动经济建设和社会发展,根据《中华人民共和国促进科技成果转化法》和有关法律、行政法规,结合本省实际,制定本条例。 第二条 在本省行政区域内的科技成果转化及其相关活动,适用本条例。 第三条 本条例所称科技成果,是指通过科学研究与技术开发产生的具有实用价值的成果。 本条例所称职务科技成果,是指执行研究开发机构、高等院校...

卷款跑路没那么容易了2020年05月21日

第三方资金存管,把网络贷款平台与客户资金隔离 卷款跑路没那么容易了 P2P(点对点)网络贷款的交易规模持续增长,各类资本涌入互联网金融机构。然而,就在行业高速发展的背后,风险也在不断攀升。防控风险,P2P资金存管备受关注。 十部门去年7月联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》首次明确,从业机构应选择银行建立第三方资金存管制度。之后,央行在《非银行支付机构网络支付业务管理办法》中要求支付机构不得为金融机构及从事金融业务的非金融机构开立支...